结构性理财的优势渐显

作者:浮夸的晓编 分类:理财 发布于:2013-10-21
  今年以来,银行理财产品整体收益中枢正在下移,中资银行逐渐开始加大结构性产品的发行力度,通过在产品中嵌入衍生金融工具来博取更高的潜在投资回报率,以增加产品的吸引力。据普益财富数据显示,中资银行结构性产品的占比由2012年的28.86%上升为今年以来的44.81%。

  结构性产品收益有优势

  2013年以来,受宽松资金环境影响,银行理财产品收益率一直处于下行通道,直到6月末银行间市场的“钱荒”才使得银行理财产品的收益率出现一波反弹行情。另外,监管层出台的“8号文”对银行理财产品进行清理整顿,也进一步压缩了部分产品的收益空间。统计显示,2012年银行理财产品的平均预期收益率为4.57%,2013年以来市场整体的收益率水平为4.48%左右。

  随着市撤境的变化,结构性产品的收益优势再次凸显,今年不少产品的到期收益率都在6%以上。中资银行结构性产品的占比由2012年的28.86%上升为今年以来的44.81%。

  中资银行步伐加快

  普益财富研究员魏可在最新的研究报告中表示,2013年以来,外资银行结构性产品的发行量同比有所下降,产品投资期限明显缩短,88.22%的产品保证本金,且大部分产品挂钩汇率,在标的资产的选择方面首先规避了较高风险;其次在产品结构设计方面,投资者获得最高预期收益率的条件更容易达到,外资银行在结构性产品的开发上表现得越加稳剑中资银行则加快了结构性产品发行的步伐,工商银行、招商银行、渤海银行、广发银行等都形成了结构性产品的定期发行模式。另外,一些开展理财业务相对较晚的城商行也开始涉足结构性产品,如杭州银行和湖北银行,均已发行了结构性理财产品。

  结构性产品风险下降

  由于经历了2008年的金融危机,近两年来结构性产品在设计层面更注重风险控制,保本机制明显增加,尤其是外资银行,近两年来结构性产品出现了“保本化”趋势。

  普益财富统计显示,从我国境内发行的结构性产品挂钩标的类型来看,截至2013年8月,挂钩于汇率的产品市场占比达到30.82%,其次是利率挂钩标的,市场占比为21.28%。

  从产品期限来看,截至2013年8月,75.86%的结构性产品投资期限在1年以内,挂钩汇率、利率的产品期限多在6个月以内;24.15%的产品投资期限长于1年,其中大多数为外资银行发售,3年以上期限的结构性产品超过90%为外资银行发售。

  魏可表示,投资者在投资组合中配置一些风险相对较低、结构设计安全度高、投资领域熟悉的结构性产品,不失为一种好的投资方式。